大家乐集团股价上涨2%及餐饮业务增长分析报告

　　大家乐集团（于2025年8月19日收盘报7.330港元，较前一交易日上涨(08976.HK/Pr)0.27%，成交量7万手。

　　尽管股价短期上涨，但公司2025财年（截至2025年3月31日）业绩显示：收入85.68亿港元（同比减1.4%），净利润2.33亿港元同比降(08976.HK/FXv)29.6%，基本面承压九游体育明显。

　　短期股价上涨或与资金流动、技术面反弹有关，但需警惕业绩下滑对长期股价的压制。

　　2025年第一季度，香港餐厅总收入280亿港元，扣除价格因素后同比跌1.8%，中式餐厅收入下滑4.9%。

　　港人北上消费趋势加剧，2024年超7700万人次港人入境深圳，餐饮消费占比超(08976.HK/WDU)90%，直接冲击本地市场。

　　内地品牌（如蜜雪冰城、太二酸菜鱼）加速入驻香港，凭借供应链优势和性价比抢占市场份额。

　　传统老牌餐饮（如鸿星海鲜、海皇粥店）因租金高企、消费力减弱陆续结业，行业洗牌加速。

　　2025财年收入85.68亿港元（同比减1.4%），净利润2.33亿港元(08976.HK/MKl)同比降29.6%，毛利率降至10.4%（同比减1个百分点）。

　　速食餐饮：收入51.21亿港元（同比减0.3%），大家乐快餐同店销售跌3%，一粥面跌2%。

　　休闲餐饮：收入8.23亿港元（同比减6.4%），受经济疲软及外游消费转移影响显著。

　　内地业务：收入14.95亿港元（同比减1.3%），华南快餐收入微增0.4%，但同店销售跌(08976.HK/cQ)8%，竞争激烈。

　　香港门店增至381间（同比+1间），内地门店增至185间（同比+14间），新店贡献有限，难抵整体收入下滑。

　　行政费用同比减1.7%至4.95亿港元，销售成本微降至76.76亿港元，显示成本管控成效。

　　“Club 100”会员超860万（香港200万，内地660万），通过会员优惠券、长者专属优惠（如1元奶茶）刺激消费。

　　推广自助点餐机、手机点餐及电子钱包功能，提升顾客体验，但效果需时间验证。

　　推出超值套餐（如“天天超值悭Gi选”）、季节限定产品（如日式鳗鱼鸡扒焗饭），试图以性价比吸引客流。

　　内地品牌凭借供应链优势（如蜜雪冰城柠檬水定价8港元，仅为本土品牌1/3）和创新模式（扫码点餐、免费续杯）抢占市场。

　　港人北上消费导致本地客流流失，2024年港人深圳消费总额近557亿元，餐饮占比超90%。

　　租金及人力成本高企，香港中小型企业联合会数据显示，当前经营成本占营业额比例升至68%，较疫前增15个百分点。

　　消费者对价格九游体育敏感度上升，偏好性价比高的产品，传统茶餐厅“老三样”（黯然销魂饭、叉烧滑蛋饭、菠萝包）难吸引年轻客群。

　　香港餐饮市场仍面临消费力疲软、港人北上消费及内地品牌冲击的压力，大家乐需通过促销活动（如会员优惠券）刺激需求。

　　成本控制（如与业主谈判租金）和数字化转型（如优化线上点餐）或缓解部分压力。

　　探索新增长点，如拓展内地低线城市、开发健康餐饮产品线（如Oliver’s Super Sandwiches的低碳餐单）。

　　大家乐集团股价短期上涨或与市场情绪相关，但基本面承压明显，2025财年收入及净利润双降。餐饮业务增长面临港人北上消费、内地品牌冲击及成本高企的多重挑战。尽管公司通过成本控制、会员计划及数字化转型应对，但效果需时间验证。投资者需警惕业绩下滑风险，关注公司新店扩张进度及成本控制成效，谨慎评估长期投资价值。返回搜狐，查看更多