万联证券龙红亮：政府工作报告引导金融发挥“活水”作用

　　今年政府工作报告提出，加紧培育壮大新动能。坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，因地制宜发展新质生产力，建设现代化产业体系。报告还提到，高效用好国家创业投资引导基金，大力发展创业投资、天使投资，政府投资基金要带头做耐心资本，推动更多初创企业加快成长为科技领军企业。

　　万联证券首席经济学家龙红亮认为，这一表述释放出明确信号，在我国经济迈向高质量发展阶段的关键时期，金融作为国民经济的血脉，正被赋予更为重要的使命。回顾2023年召开的中央金融工作会议，会议明确提出，金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要加快建设金融强国。因此，在我国推动经济向高质量发展、发展新质生产力的进程中，金融不仅是资源配置的工具，更是哺育科技领军企业、促进科技全面发展的重要引擎。

　　从实践层面看，龙红亮表示，金融对新质生产力的支撑体现在多个维度。一方面，通过发展与繁荣一级市场及私募股权和创投基金，为战略性新兴产业科技企业提供宝贵的长期资本与耐心资本，助力实现科技自主与技术突破。科技企业在发展初期往往面临商业模式不成熟、技术尚待商业验证、资本紧缺等问题，但也蕴藏着巨大的成长潜力与投资价值。私募股权和创投基金的介入，能够让这些企业在哺育期通过长期资本与耐心资本填补资金缺口，还可以通过长期陪伴实现市场资本回报与科技发展双赢格局。

　　另一方面，二级资本市场的发展与繁荣，也是更好地衔接一级资本市场、丰富完善风投资本退出渠道的重要保障。稳定股市、保持资本市场长期持续温和增长，不仅有助于畅通一二级资本市场联动，也为居民提供了通过投资股市分享中国经济向科技转型带来长期回报的机会，从而增加财富效应。

　　龙红亮认为，内需的持续扩大，正是2026年政府工作的重点方向之一。发展与繁荣资本市场，让居民通过长期投资分享资本市场带来的长期收益，也是提高居民财富、促进内需的关键一环。政府工作报告提到，2026年要坚持内需主导，统筹促消费和扩投资，拓展内需增长新空间，更好发挥我国超大规模市场优势。在这一战略布局中，资本市场的健康繁荣发展，既能为科技创新提供持续动力，也能更好助力中国向以内需增长为主、突出做强国内大循环目标迈进。

　　在资金属性方面，龙红亮表示，政府工作报告进一步强调，“持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度，拓展私募股权和创投基金退出渠道，提高直接融资、股权融资比重”。近年来，政府与监管机构已作出积极尝试，在吸引中长期资金入市方面做了大量工作，包括引导保险等长期资金入市等，取得了显著成效。自2024年9月以来，上证指数累计上涨约50%，市场信心稳步恢复，稳中向好、长期向好的趋势愈发明确。

　　龙红亮认为，总体来看，2026年政府工作报告在培育新动能、发展新质生产力的总体布局中，赋予金融更加系统和长远的角色。从耐心资本的引导，到资本市场的制度建设，再到居民财富与内需的联动，金融正逐步成为推动我国经济高质量发展的关键支撑。未来，随着各项改革举措落地见效，资本市场将在服务实体经济、促进科技创新、提升居民福祉等方面发挥更大作用。九游app入口九游app入口