餐饮巨头深陷亏损泥潭：超半数上市餐企净利润下滑行业洗牌加速

　　截至2025年5月，多家餐饮上市公司陆续披露的2024年上半年财报显示，行业正经历近十年来最严峻的挑战。据红餐网统计的20家上市餐企中，超半数企业净利润同比下滑，奈雪的茶、味千（中国）、呷哺呷哺、海伦司等头部品牌直接由盈转亏，单家企业最高亏损达9亿元。以呷哺呷哺为例，其上半年营收同比下滑15.9%，净利润由2023年同期的212万元转为亏损2.6亿-2.8亿元；味千中国亏损超2000万港元，较上年同期盈利减少逾亿元。

　　即使是曾以“高性价比”站稳市场的茶百道，净利润也较去年同期下降63%，减少超3亿元。一线城市餐饮市场更是集体遇冷：北京上半年餐饮收入同比下滑3.5%，上海住宿餐饮零售额下降3.1%。

　　多重夹击：消费疲软、价格战与成本高企行业普遍将利润下滑归因于消费需求收缩与价格战白热化。西安饮食在财报中指出，2024年上半年餐饮市场“客源减少、消费标准下降”，导致营收不及预期，而房租、人力等固定成本居高不下。茶百道则坦言，为应对竞争压力，企业不得不加大对加盟商补贴及市场推广费用，进一步挤压利润空间。

　　价格战成为企业“保份额”的无奈选择。呷哺呷哺创始人贺光启直言：“整个市场都在降价，不调价只有饿死。”其单人套餐均价从65元降至50元，降幅超10%。然而，低价策略并未带来可持续增长。以瑞幸咖啡为例，尽管通过补贴抢占市场，但2024年上半年净利润同比下滑50%。

　　求生之道：关店止损、收缩战线与模式转型面对亏损，餐饮巨头纷纷调整战略，从激进扩张转向保守经营。奈雪的茶在2023年扭亏为盈后，2024年再次陷入亏损，不得不放缓开店节奏，优先保障现金流。珮姐重庆火锅创始人颜冬生表示，今年重点在于“提高存活率”，宁可少开店也要确保单店盈利。

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　　部分企业尝试通过优化成本结构和拓展新业务破局。海底捞在2022年启动“硬骨头计划”，关闭低效门店并优化供应链，2023年实现净利润45亿元，成为行业少数逆势增长案例。此外，外卖业务成为新增长点，太兴集团通过开发线上套餐和会员体系，上半年勉强维持800万-1200万港元的微利。

　　专家警示：微利时代需警惕“虚假繁荣”南城香创始人汪国玉警告，当前餐饮业已进入“土里刨金”的微利时代，企业若盲目追求规模扩张，可能面临“上半年赚的钱，下半年全亏光”的风险。红餐网分析指出，2024年餐饮行业新增门店数量同比锐减，闭店率却持续攀升，预计全年倒闭餐厅数将突破百万。

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　　未来行业洗牌加速，谁能穿越周期？尽管当前形势严峻，部分品牌仍通过差异化策略寻找生机。例如，库迪咖啡以“3.9元低价咖啡”吸引流量，但联营商因成本压力叫苦不迭；烘焙赛道则有品牌以“千平大店+4元面包”切入下沉市场，试图以规模化压低成本。

　　分析认为，餐饮行业正从“野蛮生长”转向精细化运营阶段。企业需在品质、效率与成本间找到平衡，同时关注区域市场分化趋势。如二线城市及下沉市场仍存在增长空间，而一线城市需通过场景创新（如菜市场咖啡、景区餐饮）挖掘新需求。

　　结语2024年的餐饮寒冬，既是挑战也是行业升级的契机。巨头们的亏损背后，折射出消费市场结构性变化与商业模式的深层调整。如何在这场洗牌中存活并找到新增长极，将成为企业未来两年的核心命题。

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