餐饮服务投资建议

　　研究团队通过对餐饮服务行业的进行充分调研后，并结合餐饮服务行业的发展特点，对餐饮服务行业企业的今后提出了如下投资建议：

　　研究团队通过对餐饮服务行业的进行充分调研后，并结合餐饮服务行业的发展特点，对餐饮服务行业企业的今后提出了如下投资建议：

　　(一)立足餐饮服务产业的现有比较优势，加快餐饮服务行业技术进步，尽快提高餐饮服务产品的质量与档次，实现餐饮服务产业的升级，提高餐饮服务的附加值，形成强大的竞争优势。

　　(二)加快餐饮服务产业发展，淘汰落后技术、提高餐饮服务产业关键环节的核心竞争力。

　　(二)餐饮服务行业品牌战略由内在战略与外在战略两个部分组成。内在战略是把餐饮服务企业的产品质量、技术、人才、规模等内在要素落实为品牌内在本质，外在战略将餐饮服务企业的产品或服务通过品牌设计、策划、广告宣传、市场营销等外在要素组合成产品或服务形象。

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　　(三)继承保护与开发创新的有机统一。餐饮服务企业应在保护著名品牌的同时，不断用新技术、新产品为老品牌增添新的活力。

　　(一)实现餐饮服务行业企业从生产经营型管理向资本经营型管理转变，由国内或区域竞争向全球化竞争转变;

　　(二)实现餐饮服务行业企业从一般的人事管理向人力资源管理转变，提高企业基础管理水;

　　(三)实现从适应稳定环境向适应多变环境转变，不断学习先进管理经验，提高餐饮服务企业自身管理的现代化与科学化水平。

　　培养壮大餐饮服务行业企业家队伍的最好办法，是不断改善餐饮服务行业企业家创业与成长的外部环境，改变餐饮服务行业企业家及企业经营管理人员的传统人事干部制度。在经济全球化的过程中，餐饮服务行业迫切需要建立职业经理人市场，同时要深化餐饮服务企业制度的改革，形成有效的对职业经理人市场的激励约束机制。

　　核心观点板块复盘：消费者服务板块报告期内上涨33.14%，跑赢大盘7.62pct。报告期内（9月23日-10月7日），国信社服板块涨幅居前的股票为海伦司（145.21%）、呷哺呷哺（115.49%）、同道猎聘（107.98%）、东方甄选（104.72%）、九毛九（102.43%）、科锐国际（70.36%）、君亭酒店（60.04%）、豆神教育（54.98%）、粉笔（53.45%...

　　核心摘要行业动态：社零增速有所放缓。1-6月我国社零总额23.60万亿元，同比增长3.7%(1-5月增速为4.1%）。其中，除汽车以外的消费品零售额213007亿元，增长4.1%（1-5月增速为4.4%）。6月社会消费品零售总额40732亿元，同比增长2.0%（5月增速为3.7%）。其中，除汽车以外的消费品零售额36364亿元，增长3.0%（5月增速为4.7%）。...

　　摘要行业回顾：2023年以来旅游繁荣与理性共存，2024年量增价减趋势延续。经历2023年回补需求释放，2024年国内出行回归常态化增长，同时伴随供给端逐步修复，量增价减趋势延续；而出境游伴随供应链逐步重构及签证政策边际改善，呈现较高景气。我们总结出行需求呈现以下特点：1）线年末我国在线旅游大众普及...

　　核心内容总览：2023出行需求恢复带动板块整体回暖，Q1人工景区、酒店业绩增速较高。23年旅游/酒店/餐饮营业收入同比22年分别+114.4%/43.1%/+29.4%、较19年分别-12.9%/+22.8%/+61.2%，其中休闲度假需求集中释放+22年同期低基数，偏异地的旅游、酒店行业收入同比增速亮眼，餐饮行业在开店驱动下收入较19年收入增速领先。1Q24...

　　【核心观点】7月社零总额3.7万亿增2.5%，较21年增5.3%；除汽车外的消费品零售额3.3万亿增3.0%。限额以上商品零售1.3万亿降0.5%。我们测算了各品类的7M2021-7M2023的单月2-yearCAGR，限额以上品类看，①粮油食品、烟...

　　行业核心观点：上周（7月31日-8月6日）上证综指上涨0.37%、申万社会服务指数上涨0.24%，社会服务指数跑输上证综指0.13个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第18。年初至今上证综指上涨6.44%、申万社会服务指数...

　　事件：国家统计局发布 2023 年 6 月社零数据,6 月我国社零总 4.00 万亿元（+3.1%），其中除汽车总额 3.54 万亿元（+3.7%），限额以上零售总额 1.66 万亿元（+2.3%）；2023 年 1-6 月累计社零总额 22.76 万亿元（+8.2%），除汽车 20.52 万亿元（+8.3%），限额以上 8.53 万亿元（+7.4%）。上半年消费修复增速放缓，整体延续稳增态势...

　　投资逻辑端午总览：餐饮修复较好，期待暑期旺季到来。经文化和旅游部数据中心测算，2023年端午节假期，全国国内旅游出游1.06亿人次，同比增长32.3%，按可比口径恢复至2019年同期的112.8%（五一为119.1%），实现国内旅游收入373.10亿元，同比增长44.5%，按可比口径恢复至2019年同期的94.9%（五一为100.7%），恢复度较五一有所回落或与短假周边游占比更高及暑期已临...

　　投资要点 1-5 月餐饮收入持续修复， 5 月增速有所收窄。 5 月社零餐饮收入 4070 亿元，同比增速为 35.1%（增速环比 4 月-8.7pct），高于社零同比增速总体水平（12.7%）。其中 5 月限额以上单位餐饮收入同比增速 31.4%。 2023 年 1-5 月餐饮收入 19,958 亿元，约为 2019 年同期的 113.7%。 5 月增速环比 4 月有所收窄，原因是去年...

　　上周行情：社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为+2.85%，在申万级行业涨跌幅中排名12/31。各基准指数周涨跌幅情况为：创业板指（+5.93%）、深证指数（+4.75%）、泸深300（+3.30%）、社会服务（+2.85%）和上证指数（+1.30%）子行业涨跌幅排名：体育Ⅱ（+10.69%）、专业服务（+3.12%）、教育（+3.09%）、酒店餐饮（+1.67%）、旅游及景区（-0.67%...

　　上一交易周板块表现：上证综指累计上涨0.55%，报收3,230.07。沪深300上一交易周上涨0.28%，报收3,861.83。上一交易周申万（2021）31个一级行业中16个上涨，涨幅最大的五名是传媒、计算机、通信、有色金属、房地产，...

　　餐饮收入持续回暖，补偿性消费需求释放。4月社零餐饮收入3751亿元，同比增速为43.8%（增速环比3月+17.5pct），高于社零同比增速总体水平（18.4%）。五一假期迎来客流高峰，餐饮消费复苏弹性显著。据商务部，五一假期...

　　投资要点五一假期出游火爆，旅游人次超疫前同期水平。1）据文化和旅游部数据中心，五一假期全国国内旅游出游合计2.74亿人次，同比增长70.83%，按可比口径恢复至2019年同期的119.09%；实现国内旅游收入1480.56亿元，...