巴奴更新招股书：今年客单价继续下降门店增加翻台率也上涨

　　近日，巴奴国际控股有限公司（下称“巴奴”）重新递交了港股招股书，更新了今年前三季度的财务数据。

　　今年前三季度，巴奴收入同比增长24.51%至20.77亿元，净利润同比增长58.46%至1.56亿元，经调整净利润（非国际财务报告准则指标）同比增长80.78%至2.36亿元。对比2024年全年营收的9.23%增速和净利润的20.87%，巴奴今年业绩增长也有所提速。

　　巴奴的前身是2001年在河南安阳开设的一家火锅店，首家巴奴品牌火锅店则是2004年前后开业。创立之初，巴奴的门店主要分布在三四线年，其才把门店开到河南的省会郑州，2012年，巴奴改名为“巴奴毛肚火锅”，突出毛肚，九游体育同时砍掉了部分菜品，此后便一直在强化“产品主义”标签。2025年6月，巴奴向港交所递交上市申请书。

　　招股书中援引弗若斯特沙利文的数据称，按照收入及市场份额排名，2024年，巴奴在中国火锅市场中排名第三，市场份额为0.4%，排在第一、第二名的依次是海底捞、呷哺呷哺，对应的市场份额分别为6.7%和0.4%。还有一家兄弟火锅公司凑凑，凑凑排在第五名，市场份额为0.3%。

　　在上市之前，巴奴曾获得北京三生万创业投资有限公司、番茄资本、GYH L Limited 的投资。根据招股书，在递交招股书时，巴奴创始人杜中兵和妻子韩艳丽通过旗下公司持有巴奴83.37%股份，番茄资本持有巴奴7.95%股份，GYH L Limited 持有4.48%股份、北京三生万创业投资有限公司前期的投资由其关联方Water Way Brand Ltd在境外承接，后者持有巴奴0.31%股份。

　　巴奴尚未完成今年预定的开店目标。截至12月7日，今年其新开门店26家，关闭门店8家，门店数为162家。对比2024年的新开店35家和关店2家，其今年的开店速度有所下降，闭店数亦有所增加。不过，巴奴似乎打算在今年最后不到一个月的时间里，再开18家店。其2025年6月递交的第一版招股书称，今年开店目标是40家，而最新的第二版招股书则将开店目标提升至44家。

　　在人均消费价格继续下降的背景下，巴奴各项餐厅经营数据均有小幅提升。今年前三季度，巴奴餐厅的翻台率为3.6次/天，去年同期则是3.1次/天；其每家门店日均顾客量为393人，同比增长了5.93%；门店日均销售额为5.76万元，九游体育同比增长了3.57%；同店销售额增长率为4.3%，而2024年全年为-9.9%。

　　在客单价上，今年前三季度，巴奴的人均消费价格为138元，相比去年同期减少了4元。而在去年，其人均消费价格就已从2023年的150元减少至142元。对于近两年人均消费下降，巴奴在招股书中解释，主要是为了顺应不断变化的市场趋势，吸引更广泛的客户群及提升竞争力，其在2024年3月起对产品组合与定价实施战略调整。