食品饮料行业2026年策略：从胜率和赔率角度看食品饮料行业投资机会

　　在量化分析中，理论收益期望的公式是，投资期望=胜率×赔率-（1-胜率），其中赔率（风险收益比）主要看估值，衡量潜在上涨空间与下跌风险；胜率（盈利概率）主要看基本面动能，衡量投资成功的可能性。在实际投资中，我们借用胜率和赔率的概念，希望通过观察食品饮料行业的胜率和赔率来修正和预期26年的投资期望。

　　一般来说，当市场风格切换的时候，资金不断地从“低赔率”板块流向“高赔率”板块，并在“胜率”提升的过程中享受收益。我们通过对食品饮料板块的计算和分析，发现食品饮料板块正处于高赔率、低胜率向高胜率转型的象限下，板块能否提高胜率的关键，就在于决定板块“低胜率”向“高胜率”转变的关键因素，即宏观总量的变化能否带来食品饮料板块需求总量的变化。

　　我们通过对宏观及政策、利率水平和成长动能三个方面分析，认为板块正在从“低胜率”向“高胜率”转变的过程中，明年胜率反弹的高度取决于宏观总量变化的高度。加之当前板块处于高赔率阶段，我们认为26年食品饮料板块有望实现基本面和估值的双成长。

　　投资策略：高胜率机会主要集中在大众品板块，特别是那些受益于新渠道和新品类红利的公司，如休闲食品的龙头企业，有望借助新品和新渠道获得超额增长，属于“胜率优先”的配置选择。白酒板块正处于筑底阶段，板块胜率有望随着基本面改善而逐步提升，属于“赔率优先”的配置选择。

　　风险提示：报告中的主要假设是26年宏观经济会持续复苏，风险来自宏观经济复苏不及预期，需求复苏不及预期，政策宽松度不及预期，公司管理不及预期等。

　　证券之星估值分析提示东兴证券行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好，综合基本面各维度看，股价九游app入口合理。更多

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。