2024年快递需求超预期龙头企业投资机会浮现

　　华福证券近期发布的研报显示，预计2024年快递行业的需求将超出市场预期，配合直营快递企业的降本增效策略，行业的盈利能力将持续修复。目前，加盟快递的估值已充分反映出市场对价格战的悲观预期，电商快递则有望成为2025年物流板块中预期差最大的子行业。分析师建议投资者关注行业格局的优化与估值的修复，特别推荐顺丰控股（002352.SZ），同时关注申通快递（002468.SZ）、中通快递（02057）、圆通速递（600233.SH）、韵达股份（002120.SZ）及德邦股份（603056.SH）等企业。

　　报告指出，2024年快递行业需求增长持续向好，将直接推动加盟快递企业逐季盈利的修复。直营快递企业如顺丰，在2023至2024年上半年实施的降本增效策略显示出明显效果，获益于整体行业需求的良好表现。预计到2024年，中国社会消费品零售总额将达到48.8万亿元，同比增长3.5%，其中实物商品网上零售额预计为13万亿元，同比增长6.5%，网购渗透率达到26.8%。各项数据表明，网购的需求将持续增长，整体消费表现稳健。

　　不仅如此，直营快递的资本开支趋势也显示好转，顺丰在2024年第一季度资本开支同比增长12.0%，尽管后续季度增速有所放缓，但整体保持下降的趋势。同时，通达系快递企业的资本开支情况各有不同，圆通在2024年前三季度显示正增长，而中通及韵达则在第三季度恢复正增长，申通在前两季度的资本开支也实现正增长。

　　在电商快递行业竞争形势下，尽管2025年的市场价格战预期有所提升，但由于消费降级可能为电商快递提供支撑，当前行业资本开支的扩张也未必意味着激烈的价格竞争。顺丰以及京东物流等直营快递的主要利益将受益于政策的变动，随着消费市场的逐步回暖，这些企业的利润率有望进一步得到提高。对于加盟快递而言，目前的估值已充分考虑价格战的悲观预期，部分龙头企业如圆通和中通等正处于历史低估值水平，具备较高的底部配置价值。

　　然而，需注意的是，宏观经济下行风险及行业竞争加剧可能会影响快递行业的恢复步伐。返回搜狐，查看更多九游体育官方平台