千味央厨（001215）2025年中报财务分析：营收微降、利润大幅下滑应收账款风险凸显

　　近期千味央厨（001215）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

　　千味央厨（001215）2025年中报显示，公司营业总收入为8.86亿元，同比下降0.72%；归母净利润为3578.99万元，同比下降39.67%；扣非净利润为3409.28万元，同比下降41.94%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为4.15亿元，同比下降3.12%；归母净利润为1434.54万元，同比下降42.05%；扣非净利润为1311.64万元，同比下降47.63%。

　　毛利率为23.59%，同比下降6.41个百分点；净利率为4.02%，同比下降39.04%。销售、管理、财务三项费用合计1.47亿元，占营收比重为16.57%，同比上升12.44%。每股净资产为19.12元，同比增长6.32%；每股经营性现金流为0.3元，同比增长158.62%。

　　从产品结构看，主食类收入为4.13亿元，九游体育官方平台占总收入的46.57%，毛利率为26.07%；烘焙甜品类收入为2.05亿元，占比23.15%，毛利率为20.93%；小食类收入为1.97亿元，占比22.21%，毛利率为21.38%；冷冻调理菜肴类及其他收入为6521.77万元，占比7.36%，毛利率为17.75%。

　　从行业分布看，速冻食品行业收入为8.77亿元，占比99.04%，毛利率为23.11%；餐饮行业收入为225.12万元，占比0.25%，毛利率为60.68%。

　　从地区分布看，长江南地区收入为6.12亿元，占比69.04%，毛利率为21.54%；长江北地区收入为2.51亿元，占比28.38%，毛利率为27.59%。

　　经营活动产生的现金流量净额同比上升157.37%，主要原因为本期购买商品、接受劳务支付的现金减少，以及支付的各项税费减少。

　　筹资活动产生的现金流量净额同比下降107.92%，主要原因为上年同期向特定对象发行股票资金入账。

　　现金及现金等价物净增加额同比下降149.03%，主要原因为上年同期向特定对象发行股票资金入账。

　　本报告期公司应收账款为1.1亿元，占最新年报归母净利润的比例达131.77%，应收账款规模较高，存在一定的回款风险。同时，归母净利润和扣非净利润均出现显著下滑，三费占营收比上升，反映出公司在成本控制和盈利能力方面面临压力。尽管每股经营性现金流明显改善，但整体盈利质量仍需关注。

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　　证券之星估值分析提示千味央厨行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般，综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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